Graças à sua posição de liderança de longa data no cenário da mídia e do entretenimento, Walt Disney (NYSE: DIS) é um negócio altamente conceituado. Mas possuí-lo não funcionou bem para os investidores. O preço das ações caiu 44% na última meia década (em 3 de junho).
E isso estoque de entretenimento é negociado 51% abaixo de seu recorde histórico. No entanto, o negócio subjacente está apresentando um bom desempenho.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal “Double Down” brilhou para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “Convicção Total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continuar “
Daqui a cinco anos, a Disney será um boom, um colapso ou esmagará-a silenciosamente para os acionistas?
Finanças sólidas em meio à incerteza macro
O cenário macro e de consumo não é exatamente o mais forte hoje, mas os últimos resultados financeiros da Disney foram encorajadores. A receita total aumentou 7% ano após ano no segundo trimestre de 2026 (terminado em 28 de março) para US$ 25,2 bilhões.
Esse ganho foi impulsionado pelo crescimento de 7% em experiências. Numa altura de contínua pressão inflacionista, as famílias ainda consideram que vale a pena gastar numa viagem a um parque temático da Disney.
A receita da Disney+ e do Hulu, as duas principais plataformas de streaming da empresa, aumentou 13%. Os aumentos de preços implementados em Outubro passado tiveram aqui um papel importante.
A administração também mencionou que o principal serviço de streaming da ESPN, lançado em agosto passado, está progredindo. “A receita gerada pelos nossos assinantes digitais em O segundo trimestre mais do que compensou os declínios seculares no o universo linear de assinantes”, dizia o relatório de lucros.
A trajetória de lucros da Disney continua a impressionar. A equipa de liderança acredita que o lucro ajustado por ação aumentará 12% durante todo o ano fiscal, antes de registar um crescimento de dois dígitos no ano fiscal de 2027.
Descobrir a avaliação correta é complicado
Supondo que a economia global não esteja no meio de uma grave recessão nos últimos cinco anos, a Disney deverá continuar a operar a partir de uma posição de força fundamental. A sua inestimável propriedade intelectual continuará a ser fundamental para as suas operações. E o sucesso será alcançado em streaming e experiências, como os investidores estão testemunhando hoje.
No entanto, é difícil chegar à avaliação correta. O sentimento do mercado é incrivelmente difícil de prever.
As ações da Disney são atualmente negociadas a uma relação preço/lucro futuro de 13,8. Vejo isso como uma avaliação convincente que justifica a compra das ações.
Mas isso não significa que as ações receberão um múltiplo maior. Este é um negócio de capital intensivo que não está directamente no meio do boom da inteligência artificial e por isso não suporta um entusiasmo excessivo do mercado. Os investimentos em expansão muitas vezes resultam de oportunidades de hipercrescimento. A Disney não cai nesse balde.